Финансовая математика и ее приложения, Капитоненко В.В., 1999

Финансовая математика и ее приложения, Капитоненко В.В., 1999.

   В пособии даются методы коммерческих расчетов, а также основы портфельной теории: эффективная траектория, линии рынков ценных бумаг и капитала, равновесные цены и т.д. Рассматриваются вопросы учета вероятностной и диапазонной неопределенностей: риски, их измерители, отношение к риску и функция полезности.
Многочисленные разъясняющие примеры, рисунки и графические иллюстрации облегчают восприятие теоретического материала и делают его доступным для освоения в практической деятельности: при составлении и анализе финансовых схем, для кредитных и инвестиционных расчетов, в операциях с ценными бумагами.
Пособие предназначено для студентов экономических специальностей. Оно будет также полезно для широкого круга практических работников и специалистов финансовых институтов.




Наращение и дисконтирование.
Время и неопределенность как влияющие факторы.
Неотъемлемой составляющей финансового анализа является учет фактора времени. В его основе лежит принцип неравноценности денег в разные календарные сроки. Одинаковые суммы денег "сегодня" и денег "завтра" оцениваются по-разному. Сегодняшние деньги приравниваются возросшей денежной массе в будущем и, наоборот, вместо денег "потом" можно согласиться на уменьшение выплаты, но сейчас.

Чем вызваны подобные предпочтения? Во-первых, возможностью продуктивного использования денег как приносящего доход финансового актива. Так, производственные инвестиции позволяют в перспективе не только вернуть затраченные средства, но и получить весомый добавочный эффект.

Другой фактор, влияющий на предпочтения, — неопределенность будущего и связанный с нею риск. Деньги "в кармане" могут быть израсходованы на потребление сиюминутно.

Сберегаемые же деньги подвержены всевозможным рискам в зависимости от способа сбережения. Если они хранятся на домашнем "депозите", например, под матрацем, им грозит обесценение из-за инфляции или кончины их владельца.

Оглавление.
Содержание
ЧАСТЬ I. МАТЕМАТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА.
1. Наращение и дисконтирование.
Время и неопределенность как влияющие факторы.
Начисление процентов.
Дисконтирование и удержание процентов.
Эквивалентные процентные ставки.
Эффективная ставка.
Учет инфляции.
2. Потоки платежей.
Основные понятия.
Финансовые ренты.
Нерегулярные потоки платежей.
3. Финансовая эквивалентность обязательств.
Определение первичных параметров финансовых рент.
ЧАСТЬ II. ТИПОВЫЕ ПРИЛОЖЕНИЯ.
1. Кредитные расчеты.
Равные процентные выплаты.
Погашение долга равными суммами.
Равные срочные выплаты.
Формирование фонда.
2. Оценка инвестиционных процессов.
Чистый приведенный доход.
Рентабельность.
Срок окупаемости.
Внутренняя норма доходности.
Показатель приведенных затрат.
3. Финансовые расчеты на рынке ценных бумаг (РЦБ).
Доходность ценных бумаг.
Курсы ценных бумаг.
ЧАСТЬ III. МАТЕМАТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА В УСЛОВИЯХ РИСКА И НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ.
1. Риски и их измерители.
Случайность и неопределенность как факторы, создающие риск.
Риск как несоответствие ожиданиям.
Меры риска.
2. Среднеквадратическая характеристика риска.
3. Риск разорения.
4. Показатели риска в виде отношений.
5. Вероятностные риски.
6. Двухкритериальная трактовка риска.
7. Отношение к риску.
Функция полезности дохода.
8. Типовые функции полезности дохода.
Квадратичная функция полезности.
Логарифмическая функция полезности.
Ступенчатая функция полезности дохода.
9. Функция полезности карты кривых безразличия.
Типы кривых безразличия в зависимости от отношения к риску.
Уровневая функция полезности, выводимая из полезности Неймана-Монгенштерна.
Кривая безразличия для уровневой ФП Н.-М.
10. Снижение риска.
ЧАСТЬ IV. ЗАДАЧА ОБ ОПТИМАЛЬНОМ ПОРТФЕЛЕ ЦЕННЫХ БУМАГ.
1. Модель задачи оптимизации рискового портфеля.
Модель двухкритериальной оптимизации портфеля инвестора.
Однокритериальная модель эффективного портфеля.
Решение задачи о максимально полезном портфеле.
Влияние диверсификации вклада на снижение риска.
2. Эффективные портфели из двух активов.
Эффективная траектория для рискового портфеля.
Двувидовой портфель с безрисковой составляющей.
3. Задача об эффективном портфеле с безрисковой компонентой.
Вложение в два фонда.
Теорема об инвестировании в два фонда.
4. Рыночный портфель.
Определение рыночного портфеля.
Основное уравнение равновесного рынка.
Линия рынка ценных бумаг (Security market line, SML).
Бета вклада.
Альфа вклада.
Линия рынка капитала (Capital market line, CML).
Равновесная цена на идеальном рынке.
Процентная ставка, скорректированная с учетом риска.  
О статистическом направлении в САРМ.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ.



Бесплатно скачать электронную книгу в удобном формате, смотреть и читать:
Скачать книгу Финансовая математика и ее приложения, Капитоненко В.В., 1999 - fileskachat.com, быстрое и бесплатное скачивание.

Скачать djvu
Ниже можно купить эту книгу по лучшей цене со скидкой с доставкой по всей России.Купить эту книгу


Скачать - djvu - Яндекс.Диск.




Теги: учебник по математике :: математика :: Капитоненко :: финансы