Основы управления финансами - Ван Хорн Д.К.

Название: Основы управления финансами.

Автор: Ван Хорн Дж.К.

2003.

    Рассматриваются вопросы формирования финансов, распределения денежных средств на фирме; влияния налоговой политики, инфляции, изменения курса валют на результаты деятельности фирмы. Особое внимание уделено выпуску ценных бумаг, их обращению на рынке.
Для специалистов в области бухгалтерского учета финансов, экономического анализа, преподавателей и студентов, специализирующихся в этой области.

    Издательство Финансы и статистика представляет один из самых распространенных в мире учебников по финансовому менеджменту. С 1920-х годов в нашей стране всячески поощрялся курс анализа хозяйственной деятельности, который иногда называли экономическим анализом. Во всех экономических вузах создавались кафедры, огромными тиражами издавались учебники. Каждый новый вариант типовой учебной программы включал все большее число часов по этой дисциплине. Однако анализ хозяйственной деятельности почти не касался вопросов, связанных с управлением финансовой деятельностью предприятий, и этот курс оказался неприемлемым при переходе нашей страны к рыночной экономике. Вот почему именно в области анализа, как ни в какой другой отрасли экономических знаний, необходимо восприятие опыта экономически развитых стран.

Содержание
ПРЕДИСЛОВИЕ К РУССКОМУ ПЕРЕВОДУ 5
ПРЕДИСЛОВИЕ 8
ЧАСТЬ I. ВВЕДЕНИЕ 10
Глава 1. ЗНАЧЕНИЕ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА 10
1.1. Цель деятельности фирмы 11
1.2. Функции управляющего финансами 14
Глава 2. ПРАВОВАЯ И НАЛОГОВАЯ СРЕДА 18
2.1. Формы организации бизнеса 18
2.2. Налоги с доходов корпораций 22
2.3. Налоги на доходы частных лиц 29
Задачи для самопроверки 32
Ответы к задачам для самопроверки 32
ЧАСТЬ II. ОСНОВЫ ПОЛУЧЕНИЯ ПРИБЫЛИ 34
Глава 3. ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА 34
3.1. Назначение финансовых рынков 34
3.2. Движение средств в экономике 39
3.3. Финансовые институты 43
3.4. Распределение средств и процентные ставки 48
3.5. Рынки денег и капиталов 56
3.6. Финансовые инновации и меняющаяся финансовая среда 58
Задачи для самопроверки 61
Ответы к задачам для самопроверки 62
Глава 4. СЛОЖНЫЕ ПРОЦЕНТЫ И ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ 63
4.1. Сложные проценты и конечная стоимость 63
4.2. Текущая стоимость 73
4.3. Поэтапное погашение ссуды 80
4.4. Приложение. Непрерывное начисление процентов 81
Задачи для самопроверки 83
Ответы к задачам для самопроверки 84
Глава 5. ОПРЕДЕЛЕНИЕ СТОИМОСТИ ЦЕННЫХ БУМАГ 86
5.1. Общая оценка 86
5.2. Ценные бумаги с фиксированным уровнем дохода 89
5.3. Определение стоимости обыкновенных акций 98
5.4. Модели дисконтирования дивидендов 103
5.5. Требуемый уровень дохода по акции 109
5.6. Равновесные доходы и цены акций 120
5.7. Приложение. Влияние индивидуальных налогов 126
Задачи для самопроверки 130
Ответы к задачам для самопроверки 130
ЧАСТЬ III. ИНСТРУМЕНТЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА И ПЛАНИРОВАНИЯ 133
Глава 6. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ 133
6.1. Финансовая отчетность 134
6.2. Примерная схема анализа 138
6.3. Показатели ликвидности 142
6.4. Коэффициенты платежеспособности 150
6.5. Коэффициенты обеспеченности 152
6.6. Показатели рентабельности 155
6.7. Долговременные тенденции 159
6.8. Процентный и индексный анализ 161
6.9. Приложение. Инфляция и финансовое положение фирмы 168
Задачи для самопроверки 173
Ответы к задачам для самопроверки 175
Глава 7. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ И ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ 179
7.1. Денежные потоки 180,
7.2. Прогнозирование денежных потоков 188
7.3. Диапазон колебаний оценок денежных средств 197
7.4. Прогнозирование данных финансовой отчетности 200
7.5. Моделирование достижимого роста 206
Задачи для самопроверки 216
Ответы к задачам для самопроверки 218
ЧАСТЬ IV. УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ 222
Глава 8. ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЙ О СТРУКТУРЕ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ И КРАТКОСРОЧНОЙ КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ 222
8.1. Введение 222
8.2. Очередность сроков финансирования 225
8.3. Сумма оборотных средств 231
8.4. Решения о соотношении кредиторской задолженности и оборотных средств 235
Задачи для самопроверки 238
Ответы к задачам для самопроверки 239
Глава 9. ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА И ЛИКВИДНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ 240
9.1. Функция управления наличностью 240
9.2. Ускорение инкассации 242
9.3. Контроль за выплатами 247
9.4. Электронные переводы денежных средств 250
9.5. Остатки денежных средств 252
9.6. Инвестиции в рыночные ценные бумаги 254
9.7. Приложение. Модели управления наличностью 264
Задачи для самопроверки 269
Ответы к задачам для самопроверки 270
Глава 10. ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ И ЗАПАСЫ 272
10.1. Кредитная и инкассационная политика 272
10.2. Анализ кредитных заявок 284
10.3. Управление запасами и контроль 290
10.4. Резервные запасы и другие методы 295
Задачи для самопроверки 300
Ответы к задачам для самопроверки 301
Глава 11. СПОНТАННОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ 303
11.1. Финансирование за счет коммерческого кредита 303
11.2. Счета начислений 311
Задачи для самопроверки 313
Ответы к задачам для самопроверки 313
Глава 12. КРАТКОСРОЧНЫЕ ССУДЫ 314
12.1. Кредит на финансовом рынке 314
12.2. Необеспеченный банковский кредит 317
12.3. Обеспеченный кредит 324
12.4. Ссуды, выданные под векселя. Цессия 326
12.5. Ссуды под обеспечение запасами 330
12.6. Структура краткосрочного финансирования 335
Задачи для самопроверки 337
Ответы к задачам для самопроверки 338
ЧАСТЬ V. ИНВЕСТИЦИИ В ОСНОВНЫЕ СРЕДСТВА 339
Глава 13. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ КАПИТАЛОВЛОЖЕНИЙ 339
13.1. Необходимая информация 340
13.2. Методы оценки проектов 347
13.3. Сравнение методов текущей стоимости и внутренней нормы прибыли 355
13.4. Дополнительные факторы, влияющие на поток капитала 361
13.5. Лимитирование финансовых средств для инвестиций 365
13.6. Приложение А. Множественные внутренние нормы прибыли 368
13.7. Приложение Б. Инфляция и анализ эффективности долгосрочных инвестиций 371
Задачи для самопроверки 375
Ответы к задачам для самопроверки 377
Глава 14. РИСК И ПЛАНИРОВАНИЕ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ 380
14.1. Операционный левередж и риск 381
14.2. Проблема оценки риска проектов 385
14.3. Риск для отдельного проекта 390
14.4. Риск в рамках портфеля 398
14.5. Приложение А. Модельный подход к рисковым инвестициям 404
14.6. Приложение Б. Таблица нормального распределения 407
Задачи для самопроверки 409
Ответы к задачам для самопроверки 410
Глава 15. НЕОБХОДИМАЯ ПРИБЫЛЬ НА ДОЛГОСРОЧНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ 413
15.1. Создание ценности 413
15.2. Общая стоимость капитала фирмы 414
15.3. Модель оценки капитальных активов (САРМ): необходимая прибыль для им отдельных проектов и отдельных групп 429
15.4. Оценка проектов на основе показателей из общего риска 437
15.5. Приложение. Влияние использования заемного капитала на бета 443
Задачи для самопроверки 445
Ответы к задачам для самопроверки 446
ЧАСТЬ VI. СТРУКТУРА КАПИТАЛА И ДИВИДЕНДНАЯ ПОЛИТИКА 449
Глава 16. ЛЕВЕРЕДЖ ФИРМЫ 449
16.1. Финансовый риск 450
16.2. Взаимосвязь показателей прибыли до выплаты налогов и процентов и прибыли на акцию 451
16.3. Возможности генерирования денежных средств для обслуживания задолженности 457
16.4. Другие методы анализа 464
16.5. Сочетание методов 467
Задачи для самопроверки 467
Ответы к задачам для самопроверки 469
Глава 17. ОСНОВНЫЕ АСПЕКТЫ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА 472
17.1. Введение в теорию 472
17.2. Принцип общей стоимости 478
17.3. Влияние несовершенства рынка и побудительные мотивы 482
17.4. Влияние налогообложения 4S7
17.5. Сочетание налогообложения и несовершенства рынка 493
17.6. Финансовое сигнализирование 497
Задачи для самопроверки 498
Ответы к задачам для самопроверки 499
Глава .18. ДИВИДЕНДНАЯ ПОЛИТИКА И НЕРАСПРЕДЕЛЕННАЯ ПРИБЫЛЬ 502
18.1. Показатель дивидендного дохода 502
18.2. Управленческие критерии определения дивидендного выхода 513
18.3. Стабильность дивидендов 517
18.4. Дивиденды, выплачиваемые акциями и дробление акций 522
18.5. Выкуп акций 528
18.6. Дополнительные соображения 533
Задачи для самопроверки 536
Ответы к задачам для самопроверки 538
ЧАСТЬ VII. ДОЛГОСРОЧНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ МЕТОДЫ И РЫНКИ 541
Глава 19. ЭМИССИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ 541
19.1. Открытое размещение ценных бумаг 541
19.2. Приобретение ценных бумаг на льготных условиях 548
19.3. Регулирование эмиссии ценных бумаг 556
19.4. Частное размещение 559
19.5. Информационный эффект 562
Задачи для самопроверки 564
Ответы к задачамдля самопроверки 565
Глава 20. ССУДНОЕ И АРЕНДНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ 567
20.1. Срочные ссуды, 567
20.2. Кредитные договоры 570
20.3. Финансирование оборудования 574
20.4. Оценка арендного финансирования в сравнении с кредитным 583
20.5. Приложение. Бухгалтерский учет аренды 589
Задачи для самопроверки 592
Ответы к задачам для самопроверки 593
Глава 21. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА 596
21.1. Виды облигаций 596
21.2. Виды долговых инструментов 601
21.3. Досрочный выкуп 606
21.4. Рефинансирование выпуска облигаций 609
21.5. Обязательства перед пенсионным фондом 614
Задачи для самопроверки 618
Ответы к задачам для самопроверки 619
Глава 22. ПРИВИЛЕГИРОВАННЫЕ И ОБЫКНОВЕННЫЕ АКЦИИ 621
22.1. Привилегированные акции и их характеристики 621
22.2. Обыкновенные акции и их особенности 628
22.3. Права акционеров 631
22.4. Обыкновенные акции различного статуса 635
Задачи для самопроверки 636
Ответы к задачам для самопроверки 636
Глава 23. КОНВЕРТИРУЕМЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ, ОБМЕНИВАЕМЫЕ ОБЛИГАЦИИ И ВАРРАНТЫ 638
23.1. Свойства конвергируемых ценных бумаг 638
23.2. Использование конвертируемых ценных бумаг 641
23.3. Стоимость конвертируемых ценных бумаг 645
23.4. Обмениваемые облигации 650
23.5. Варранты и их оценка 653
23.6. Приложение. Определенные цены опциона 657
Задачи для самопроверки 666
Ответы к задачам для самопроверки 667
ЧАСТЬ VIII. СПЕЦИАЛЬНЫЕ ОБЛАСТИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА 669
Глава 24. СЛИЯНИЯ И РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ КОМПАНИЙ 669
24.1. Источники создания стоимости 670
24.2. Влияние условий слияния 676
24.3. Поглощение и анализ эффективности капиталовложений 686
Слияние 690
24.5. Захват, предложения о приобретении и зашита от них 701
24.6. Дивестированве 7J7
24.7. Изменение структуры собственности 712
24.8. Выкуп акций за счет кредита 714
Задачи для самопроверки 719
Ответы к задачам для самопроверки 721
Глава 25. МЕЖДУНАРОДНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ 725
25.1. Инвестирование за рубеж 726
25.2. Отражение в бухгалтерском учете 733
25.3. Регулирование валютного риска 738
25.4. Транснациональное финансирование 749
25.5. Финансирование международной торговли 752
Задачи для самопроверки 757
Ответы к задачам для самопроверки 759
Глава 26. ФИНАНСОВЫЙ АСПЕКТ ОРГАНИЗАЦИИ И ВЕДЕНИЯ МАЛОГО БИЗНЕСА 761
26.1. Характеристика малых фирм 761
26.2. Особые возможности финансирования 766
Глава 27. БАНКРОТСТВО И РЕОРГАНИЗАЦИЯ 771
27.1. Добровольные решения 772
27.2. Решение при помощи судебного разбирательства 774
27.3. Ликвидация в случае банкротства 775
27.4. Реорганизация 778
27.5. Издержки банкротства 784
Задачи для самопроверки 786
Ответы к задачам для самопроверки 788



Бесплатно скачать электронную книгу в удобном формате, смотреть и читать:
Скачать книгу Основы управления финансами - Ван Хорн Д.К. - fileskachat.com, быстрое и бесплатное скачивание.

Скачать pdf
Ниже можно купить эту книгу по лучшей цене со скидкой с доставкой по всей России.Купить эту книгу


Скачать книгу Основы управления финансами - Ван Хорн Дж.К. - depositfiles

Скачать книгу Основы управления финансами - Ван Хорн Дж.К. - letitbit




Теги: учебник по финансам :: финансы :: Ван Хорн :: финансовая отчетность